16日，繁華在比亞迪智能駕駛一次發(fā)布會(huì)上，官宣退市一年前發(fā)表“無(wú)人駕駛扯淡論”的百億葡萄京娛樂(lè)場(chǎng)(中國(guó))官方網(wǎng)站-登錄入口王傳福再一次開(kāi)火：智能駕駛、無(wú)人駕駛不能混為一談，美元無(wú)人駕駛現(xiàn)階段不具備落地條件。蒸發(fā)自動(dòng)

王傳福話(huà)剛落音，駕駛有“全球自動(dòng)駕駛第一股”之稱(chēng)的第股圖森未來(lái)18日官宣退市。圖森未來(lái)對(duì)外公告稱(chēng)，為何退市決定由獨(dú)立董事組成的落盡專(zhuān)門(mén)委員會(huì)作出，主要理由是繁華資本市場(chǎng)發(fā)生重大變化，對(duì)商業(yè)化進(jìn)程中的官宣退市技術(shù)性公司不再友好。

退市決定公布后，百億圖森未來(lái)當(dāng)日大跌46%，美元收?qǐng)?bào)0.38美元每股，蒸發(fā)自動(dòng)對(duì)應(yīng)市值8700萬(wàn)美元，駕駛早已不足1億美元。

圖森未來(lái)成立于2015年，一開(kāi)始研發(fā)圖像識(shí)別技術(shù)，為新浪汽車(chē)頻道開(kāi)發(fā)“識(shí)車(chē)神器”。正由于這一機(jī)緣，陳默、侯曉迪兩位創(chuàng)始人才跨入自動(dòng)駕駛賽道，專(zhuān)注研發(fā)L4級(jí)無(wú)人駕駛卡車(chē)。

成立之初，圖森未來(lái)便成立中國(guó)、美國(guó)兩支團(tuán)隊(duì)，在自動(dòng)駕駛算法領(lǐng)域打破多項(xiàng)世界紀(jì)錄。葡萄京娛樂(lè)場(chǎng)(中國(guó))官方網(wǎng)站-登錄入口2017年6月，圖森未來(lái)率先在美國(guó)加州拿到路測(cè)牌照，完成加州到亞利桑那州的長(zhǎng)距離路測(cè)，成為L(zhǎng)4級(jí)自動(dòng)駕駛卡車(chē)第一個(gè)吃螃蟹者。

正因?yàn)槿绱?，圖森未來(lái)一路受到資本追捧，成為一家明星公司。五年間，圖森未來(lái)共完成十輪融資，累計(jì)超過(guò)6億美元，投資方中既有鼎輝投資、新浪資本這樣的知名創(chuàng)投，也不乏大眾集團(tuán)、UPS、英偉達(dá)這樣的產(chǎn)業(yè)巨擘。

2021年4月，圖森未來(lái)在納斯達(dá)克上市，發(fā)行價(jià)40美元，募資13.5億美元，成為全球第一家上市的L4級(jí)自動(dòng)駕駛公司。新浪資本是圖森未來(lái)第一個(gè)投資方，后又跟投兩輪，上市之際擁有公司20%的股權(quán)，為最大贏家。

上市之后三個(gè)月，圖森未來(lái)股價(jià)站上79.8美元的最高位，對(duì)應(yīng)市值180億美元。不過(guò)，高光時(shí)刻轉(zhuǎn)瞬即逝，在突遭一次做空危機(jī)后，圖森未來(lái)進(jìn)入漫長(zhǎng)下跌周期，直至淪為失去流動(dòng)性的垃圾股。

圖森未來(lái)持續(xù)下跌的原因，前半段是因?yàn)榧夹g(shù)、商業(yè)化前景不被看好，后半段是因?yàn)槿桓吖苤g無(wú)休無(wú)止內(nèi)斗的狗血?jiǎng)∏椤?/p>

L4級(jí)無(wú)人駕駛卡車(chē)一方面技術(shù)落地難，另一方面商業(yè)化變現(xiàn)難，業(yè)界的質(zhì)疑，從未停止。招股書(shū)顯示，2018-2020年三年中，圖森未來(lái)的營(yíng)收僅為9000美元、71萬(wàn)美元、184萬(wàn)美元，對(duì)應(yīng)的凈虧損卻分別高達(dá)4500萬(wàn)美元、8500萬(wàn)美元、1.8億美元。

技術(shù)實(shí)現(xiàn)上，圖森未來(lái)宣稱(chēng)擁有全球最先進(jìn)的L4級(jí)無(wú)人駕駛卡車(chē)技術(shù)，具體有三方面技術(shù)優(yōu)勢(shì)，分別是1000米感知范圍的感知系統(tǒng)、系統(tǒng)時(shí)長(zhǎng)35秒的反應(yīng)時(shí)間、精度在5厘米以?xún)?nèi)的高清地圖。

然而，上市之際，圖森未來(lái)的自動(dòng)駕駛卡車(chē)尚需配備安全員，未達(dá)成真正意義上的L4級(jí)無(wú)人駕駛。直到去年6月，圖森未來(lái)才在上海浦東新區(qū)拿到無(wú)駕駛?cè)寺窚y(cè)牌照，獲準(zhǔn)在指定區(qū)域內(nèi)開(kāi)展L4級(jí)全無(wú)人化測(cè)試。

在去年一次AI開(kāi)放日活動(dòng)上，圖森未來(lái)CTO王乃巖承認(rèn)，真正的L4級(jí)自動(dòng)駕駛重卡上路，必須攻克安全冗余、遠(yuǎn)距離感知兩大挑戰(zhàn)，規(guī)?；瘧?yīng)用，尚需三到五年時(shí)間。

事實(shí)上，正因?yàn)樵贚4級(jí)無(wú)人駕駛技術(shù)上超前布局，圖森未來(lái)才遭到做空機(jī)構(gòu)做空，引發(fā)股價(jià)大跌，造成連鎖反應(yīng)，釀成公司一連串危機(jī)。

技術(shù)實(shí)現(xiàn)之外，商業(yè)化變現(xiàn)是更大的一個(gè)難題。招股書(shū)載明，圖森未來(lái)的商業(yè)模式不局限于生產(chǎn)、售賣(mài)自動(dòng)駕駛卡車(chē)，重心反而是打造世界第一個(gè)自動(dòng)駕駛貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)。對(duì)這張網(wǎng)，圖森未來(lái)命名為AFN（Autonomous Freight Network）。

具體而言，圖森未來(lái)提供L4級(jí)無(wú)人駕駛技術(shù)，與整車(chē)廠(chǎng)、Tier1供應(yīng)商合作打造無(wú)人駕駛卡車(chē)，組成貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)AFN，物流企業(yè)、快遞公司等下游客戶(hù)通過(guò)AFN下單，購(gòu)買(mǎi)或租用卡車(chē)，實(shí)現(xiàn)貨物運(yùn)輸。

在AFN這一商業(yè)模式下，只有規(guī)模化運(yùn)營(yíng)卡車(chē)，才有盈利的可能。據(jù)公司測(cè)算，當(dāng)一輛卡車(chē)一年實(shí)現(xiàn)6萬(wàn)美元營(yíng)收，車(chē)隊(duì)規(guī)模達(dá)5000輛，盈利臨界點(diǎn)便會(huì)到來(lái)。在招股書(shū)中，圖森未來(lái)披露，公司已有5700輛自動(dòng)駕駛重卡訂單，量產(chǎn)日期定在2024年。

上市之際，圖森未來(lái)的車(chē)隊(duì)僅70余輛卡車(chē)，每輛車(chē)可帶來(lái)2.5萬(wàn)美元營(yíng)收。面向無(wú)人駕駛未來(lái)，圖森未來(lái)成功畫(huà)了一張大餅，用70輛卡車(chē)講了一個(gè)價(jià)值百億美元的資本故事。當(dāng)然，故事總是故事，總有穿幫的一天。2022年一季報(bào)，圖森對(duì)外宣布，前裝量產(chǎn)無(wú)人駕駛卡車(chē)上市時(shí)間由2024年推遲至2025年。這一次跳票，對(duì)投資者信心又是一次重大打擊。

這樣的打擊，遠(yuǎn)不止一次。上市三年里，圖森未來(lái)接連遭遇股票被做空、監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)駐調(diào)查、董事會(huì)罷免CEO、連續(xù)兩輪裁員等一連串風(fēng)波，引發(fā)公司三位高管連番內(nèi)斗，兄弟反目。

圖森未來(lái)原CTO侯曉迪

圖森未來(lái)創(chuàng)辦之初，陳默、侯曉迪一個(gè)在國(guó)內(nèi)，一個(gè)在美國(guó)，一個(gè)負(fù)責(zé)商務(wù)，一個(gè)專(zhuān)攻技術(shù)，配合親密無(wú)間。IPO之前，圖森未來(lái)又引入華爾街出身的呂程擔(dān)任CEO，負(fù)責(zé)上市、融資事宜，陳、侯二人則分任董事長(zhǎng)、CTO。上市之后，陳、侯兩位80后創(chuàng)始人一夜暴富，陳默在公司持股9.14%，身家7.8億美元；侯曉迪持股8.51%，身家7.2億美元。

上市四個(gè)月后，一份做空?qǐng)?bào)告指責(zé)圖森未來(lái)虛夸技術(shù)，L4級(jí)無(wú)人駕駛無(wú)法上路，致使公司股價(jià)一夜暴跌50%。身為技術(shù)迷的侯曉迪決心用事實(shí)回?fù)糇隹照摺?021年底，圖森未來(lái)一輛無(wú)安全員的重卡在高速公路連續(xù)行駛一小時(shí)二十分鐘，完成全球首次無(wú)人駕駛卡車(chē)公共道路測(cè)試。

這一技術(shù)壯舉難度“堪比登月”，但圖森未來(lái)股價(jià)不升反跌，一天內(nèi)跌去9.2%。侯曉迪氣憤難平，公開(kāi)指責(zé)CEO呂程融資不力。這一事件后，呂程、陳默選擇離職，侯曉迪出任CEO。陳默離職后創(chuàng)業(yè)，新公司共享了圖森未來(lái)的資源，引來(lái)美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)調(diào)查，4名白人組成的董事會(huì)借題發(fā)揮，突然罷免侯曉迪CEO一職。侯曉迪只得又請(qǐng)回陳默、呂程，三人聯(lián)手動(dòng)用優(yōu)先投票權(quán)擊敗4名白人董事，改組董事會(huì)。

呂程、陳默回歸后出任原職，侯曉迪則逐步被邊緣化。在呂程主導(dǎo)下，圖森未來(lái)啟動(dòng)資產(chǎn)重組，裁撤侯曉迪一手打造的美國(guó)技術(shù)團(tuán)隊(duì)。2023年3月，侯曉迪忍無(wú)可忍，在領(lǐng)英上宣布辭職，這才給幾經(jīng)反轉(zhuǎn)的宮斗畫(huà)上句號(hào)。

在呂程主導(dǎo)下，圖森未來(lái)美國(guó)團(tuán)隊(duì)經(jīng)歷了兩次大裁員，員工由550人降至只剩下30人。在提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)的一份報(bào)告中，圖森未來(lái)承認(rèn)，退出美國(guó)，或?qū)⒊蔀楣镜淖罱K選擇。

一連串的做空、調(diào)查、內(nèi)斗、裁員之后，圖森未來(lái)股價(jià)跌至冰點(diǎn)，跌幅高達(dá)99%以上。由于一方面股價(jià)長(zhǎng)期在1美元以下，股票又日益失去流動(dòng)性，圖森未來(lái)決定自行退市，也在情理之中。

在業(yè)務(wù)上，圖森未來(lái)一邊退出美國(guó)，一邊又重點(diǎn)發(fā)展中國(guó)、日本。去年10月，圖森未來(lái)中國(guó)團(tuán)隊(duì)完成國(guó)內(nèi)首次卡車(chē)全無(wú)人化測(cè)試，日本團(tuán)隊(duì)也完成東京-名古屋高速公路L4級(jí)自動(dòng)駕駛重卡測(cè)試。

在技術(shù)路線(xiàn)上，圖森未來(lái)也拋棄只做L4級(jí)無(wú)人駕駛的戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)向L4、L2/L3并行路線(xiàn)。在L2/L3領(lǐng)域，圖森未來(lái)已推出一款商用卡車(chē)高速NOA產(chǎn)品，主打賣(mài)點(diǎn)一是省油耗，一是特定場(chǎng)景下的L3級(jí)自動(dòng)駕駛。L4級(jí)領(lǐng)域則選定港口場(chǎng)景重點(diǎn)突破。

財(cái)報(bào)顯示，去年前三季度，圖森未來(lái)營(yíng)收30萬(wàn)美元，比上年同期銳減96%；凈虧損2.2億美元，同比減虧34%。截至去年9月30日，公司仍持有7.8億美元現(xiàn)金、等價(jià)物及投資。

官宣退市之后，圖森未來(lái)又回到起點(diǎn)，尚堪一戰(zhàn)？

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